🛒 Взгляд на компанию: «Лента» обновила стратегию до 2025г. Что ждать от компании? ©️…

🛒 Взгляд на компанию: «Лента» обновила стратегию до 2025г. Что ждать от компании?

©️ Мария Колбина, Николай Ковалев

📈 Цель по обороту в 1 трлн руб. к 2025г. остается без изменений. В 2023г. менеджмент ожидает выручку на уровне 750 млрд руб. и общий рост 40% на фоне предполагаемой консолидации за весь год «Монетки». По нашим оценкам, такой среднесрочный темп позволит сети находиться в топ-5 и к 2025г. достичь доли рынка в 5%.

📱Онлайн-продажи должны занять долю в 10% от общих показателей к 2025г. (100 млрд руб.) против 7,5% в текущем году. На наш взгляд, это не изменит сильно конкурентные позиции компании в секторе онлайн-продажи еды и позволит бороться только за топ-10 с долей в 6%.

🏪 Ежегодно будут открываться, как минимум, 500 магазинов — в первую очередь, магазины малых форматов («Монетка»). Такой темп открытий составляет половину от предполагаемого нами уровня органического роста форматов «у дома» «Магнита» и Х5.

📌 В планах — увеличение к 2025г. уровня EBITDA более 7%. За 3кв23 рентабельность компании составила 5.2%, и мы видим ключевую поддержку от консолидации «Монетки» и ее показатель выше озвученной цели.

💼 Задача — снизить уровень чистого долга/EBITDA до 1,5х с 3х, которые ожидаются на конец 2023г. с учетом приобретения «Монетки». Дивидендные выплаты упомянуты только в среднесрочной перспективе.

💡Акции компании прибавили 10% с начала года и торгуются с премией к Х5 и «Магниту», что для нас необоснованно дорого. Сеть будет заниматься интеграцией активов и сокращением долговой нагрузки в ближайшее время, что делает дивидендные выплаты маловероятными.

#ВзглядНаКомпанию $LNTA
#МарияКолбина #НиколайКовалев