👨🏻💻 Взгляд на компанию: Группа «Астра» отчиталась за III кв. 2023 г. Какими были результаты и что мы думаем о компании?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📑 По итогам III кв. 2023 г. и 9 мес. 2023 г. мы увидели сильную динамику в отгрузках. При этом в III кв. 2023 г. рентабельность заметно снизилась из-за расходов на привлечение персонала, затрат на IPO и консолидации менее маржинальных дочерних компаний.
🧾 В III кв. 2023 г. отгрузки выросли на 75% г/г до 1,7 млрд руб., а выручка – всего на 16% г/г до 1,6 млрд руб. Такое расхождение в динамике показателей было обусловлено временными разницами в признании выручки (в частности, в III кв. 2022 г. выручка значительно превысила отгрузки, что создало эффект высокой базы для выручки).
⚙️По итогам III кв. 2023 г. убыток по скорр. EBITDA (включая расходы, учитываемые в качестве инвестиций) составил 157 млн руб. против прибыли в III кв. 2022 г. Причинами стали увеличение инвестиций в два раза по сравнению с III кв. 2022 г. и существенный рост операционных расходов, в частности, на оплату труда. По нашим расчетам, в III кв. 2023 г. расходы на оплату труда выросли почти в 2,6 раза г/г и составили 64% от выручки против 28% по итогам III кв. 2022 г.
➖Убыток по скорр. чистой прибыли (с учетом инвестиций) за III кв. 2023 г. составил 131 млн руб. и был обусловлен ростом процентных расходов и налогом на сверхприбыль.
🔬 Чистый долг на конец III кв. 2023 г. был равен 478 млн руб. против чистых денежных средств в 474 млн руб. по итогам I пол. 2023 г. Соотношение Чистый долг/скорр. EBITDA увеличилось до 0,2х, но долговая нагрузка осталась низкой.
👀 Что мы думаем о результатах за III кв. 2023 г. и акциях Группы «Астра»? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $ASTR
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
