🔌 Облигации+: "ТГК-14" - кредитный взгляд на свежую отчетность
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
👀 Мы просмотрели опубликованную в конце августа отчетность компании за 1П23 по МСФО.
🧐 Наши основные наблюдения и выводы из отчетности - далее по ссылке.
💡 У компании в обращении два выпуска облигаций - ТГК-14 1Р1 и ТГК-14 1Р2, которые на текущий момент предлагают доходности 13.5-14.1% YTM. На наш взгляд, на текущей карте рынка они смотрятся переоцененными: облигации эмитентов с более высокими рейтингами - такие как Whoosh, "Делимобиль" и "О'КЕЙ" - предлагают такие же/более высокие доходности на сопоставимом сроке. Спреды к ОФЗ по обоим выпускам "ТГК-14" находятся на минимальных значениях с момента размещения (150-200бп). Напомним, у эмитента действует рейтинг ВВВ+/Стабильный от Эксперт РА, АКРА и НКР.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
