🚅 Облигации+: «Синара — Транспортные машины»: под крылом РЖД
📩 2 апреля, во вторник, «Синара — Транспортные машины» (СТМ) соберет книгу заявок на 4-й выпуск облигаций серии 001Р-04. Эмитент ориентирует на объем от 5 млрд руб. — в обращении находятся выпуски по 10 млрд руб. каждый. Срок обращения — 5 лет с офертой через 2 года. Ежемесячные купоны и доходность не выше доходности 2-летних ОФЗ + спред 350 б.п., что на текущий момент транслируется в YTP в районе 17,1% и купон 15,9%.
🚉 СТМ — машиностроительный холдинг с фокусом на производстве железнодорожной техники и ее сервисном обслуживании. СТМ — один из ключевых поставщиков РЖД, который выпускает, в частности, локомотивы и широко известные электропоезда «Ласточка» (импортозамещенный «Финист»).
Группа Синара — ключевая площадка проекта ВСМ (высокоскоростная железнодорожная магистраль) в части производства поездов.
🎯 В конце мая 2024 г. компании предстоит погашение своего дебютного выпуска облигаций на 10 млрд руб. (СТМ 1P1), что объясняет выход эмитента на первичный рынок и намекает на как минимум двукратное увеличение объема эмиссии от ориентира. СТМ присвоен кредитный рейтинг А/Стабильный от АКРА.
💡 Мы оцениваем справедливую доходность по новому выпуску в 16,6% YTP (купон 15,5%).
🤔 Что мы думаем о компании
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова #МаргаритаЯковлева
