🟡 Финансы. Группа ТКС: В 1кв2023 прибыль выросла до 16,2 млрд руб. или всего 2% ниже исторического максимума
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
💪 В 1кв2023 Группа ТКС — (входит в Горячую Десятку) — показала хорошие результаты, несмотря на объявленные санкции. Прибыль достигла 16,2 млрд руб., что предполагает рентабельность капитала 30,5%. Чистая процентная маржа, поправленная на стоимость риска, выросла на 1,5 п.п. кв/кв до уровня 4кв21 года 13,4%. Качество активов улучшилось кв/кв: доля неработающих кредитов снизилась на 70 б.п. до 11,4%.
💼 Изменение в структуре портфеля и снижение стоимости фондирования поддержали существенное увеличение чистого процентного дохода. Плюс, кредитный портфель возобновил активный рост (+12,6% кв/кв), хотя соотношение кредиты / депозиты остается очень низким (54%). Чистый комиссионный доход снизился за счет сезонных колебаний, высокой базы прошлого года и санкций.
⚙️ Рост операционных расходов был существенным – 34,3% г/г. Однако банк показывает опережающий рост операционного дохода как в годовом, так и квартальном сравнении.
🔭 Мы ожидаем, что по итогам года рентабельность капитала останется на уровне около 30%. В настоящее время акции торгуются на Р/Е 2023 8,5х или с 29% дисконтом к историческим уровням.
#Финансы $TCSG
#МихаилШлемов #СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева
