🔍 Взгляд на сектор. Риски продления «зерновой сделки» и повышение цен экспортера…

🔍 Взгляд на сектор. Риски продления «зерновой сделки» и повышение цен экспортерами. Как улучшатся показатели "Русагро" в новом сезоне?

© Николай Ковалев

🌾 Президент Путин на вчерашней встрече с корреспондентами подчеркнул неэффективность "зерновой сделки" и сообщил о возможном выходе из нее. Текущий этап был продлен в середине мая на два месяца.

🌍 В уходящем сезоне 2022/23 Россия и Украина заняли 25% мирового экспорта, и «зерновая сделка» была важным фактором глобальных балансов. В новом сезоне экспорт России может сократиться на 6% (55 млн т по ИКАР), а Украина может потерять 30% (32 млн т по USDA).

📈 Риски предложения в ключевом бассейне могут способствовать восстановлению глобальных цен (-25% с декабря), а также сокращению дисконта российского зерна к мировом аналогам (7% в июне).

🌽 "Союз Экспортеров Зерна" сообщил о росте закупочных цен крупнейших локальных экспортеров на 10%, отражая модификацию расчета экспортной пошлины с 1 июня. Цены производителей должны отреагировать соответствующе после разочаровавшего сезона (-20-30% по ключевым классам).

💡"Русагро" отразила падение EBITDA на 50% в текущем сезоне, а самыми пострадавшими секторами стали растениеводство и мясо. Цена акций за год сократилась на 5%, отразив слабые результаты. Восстановление цен перезапускает операционный цикл для компании и делает историю интересной для нас.

#ВзглядНаКомпанию $AGRO
#НиколайКовалев