🔍 Взгляд на сектор: озвучены новые пошлины на экспорт зерна - насколько изменения позитивны для «Русагро»?
©️Николай Ковалев
🌾 Минсельхоз впервые озвучил пошлины на экспорт зерновых, рассчитанные по новой методологии (базовая цена повышена с 15 тыс. руб./т до 17 тыс. руб./т для пшеницы).
✂️ С 7 июня экспортная пошлина сокращается на 1.7 тыс. руб. до 2.9 тыс руб. за тонну или на 37% ниже к предыдущей неделе.
🌽 Размер снижения пошлины составляет 15% от текущей цены производителей пшеницы. Мы ожидаем поддержку по всей экспортной цепочке, с самым заметным влиянием на цены производителей, которые ощущали максимальное давление в завершающемся сезоне.
📌 Средние цены на зерновые сократились на 25% г-к-г в сезоне 2022/23 (июль/июнь). Модификация пошлины и нормализация урожая (-18% г-к-г с рекордных уровней) будут способствовать восстановлению цен на 12-месячном горизонте.
💡«Русагро» отразила убыток по EBITDA в сегменте растениеводства в 1кв23 из-за слабой ценовой конъюнктуры. Исторически сегмент был самым рентабельным в портфеле компании (30% доходность) и давал треть консолидированной EBITDA. Восстановление цен на зерно - положительный фактор для компании и делает акцию интересной для предстоящего сезона.
#ВзглядНаКомпанию $AGRO
#НиколайКовалев
🔍 Взгляд на сектор: озвучены новые пошлины на экспорт зерна — насколько изменения…
