🔸Взгляд на компанию: «Яндекс» опубликует 27 октября финансовые результаты за III кв. 2023 г. Что мы ожидаем от отчетности?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📈 По нашим оценкам, в III кв. 2023 выручка выросла на 47% г/г до 196 млрд руб. благодаря сильным тенденциям во всех ключевых сегментах бизнеса.
🔍 Мы ожидаем, что в III кв. 2023 выручка сегмента «Поиск и Портал» выросла на 39% г/г до 85 млрд руб. благодаря сохраняющейся высокой активности рекламодателей на фоне дефицита рекламного инвентаря и медиаинфляции. При этом рост выручки этого сегмента в годовом выражении, по нашим оценкам, замедлился по сравнению с II кв. 2023 из-за эффекта более высокой базы прошлого года.
📦 В III кв. 2023 выручка сегмента «Мобильность, Электронная коммерция и Доставка», по нашим прогнозам, могла вырасти на 58% г/г почти до 100 млрд руб. Мы ожидаем, что в отчетный период темпы роста выручки подсегмента «Мобильность» в годовом выражении были сопоставимы с II кв. 2023 и составили 27% г/г, в результате чего выручка увеличилась до 39 млрд руб. Выручка подсегмента «Электронная коммерция», по нашим оценкам, составила 42 млрд руб., что предполагает рост на 78% г/г. Выручка прочих O2O-сервисов, которые включают в себя логистику и доставку еды из ресторанов, по итогам III кв. 2023 могла вырасти на 97% г/г до 21 млрд руб., в т. ч. частично за счет все еще сохранявшегося положительного эффекта от консолидации Delivery Club.
⚙️ Мы ожидаем роста скорр. EBITDA за III кв. 2023 на 23% г/г до 25 млрд руб. Такой прогноз предполагает снижение маржи по скорр. EBITDA до 12,5% в III кв. 2023 против 15% в III кв. 2022, когда компания ограничила инвестиции в развитие бизнеса на фоне высокой неопределенности. Мы ожидаем сохранения высокой маржинальности по скорр. EBITDA в сегменте «Поиск и Портал» и в подсегменте «Мобильность», а также улучшения маржинальности подсегмента «Электронная коммерция».
💡Что мы думаем о компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $YNDX
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
