🔍 Взгляд на компанию: «Софтлайн» опубликовал финансовые результаты за III кв. 2023 г. Что мы узнали и какое наше мнение об акциях компании?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
⚙️ В III кв. 2023 г. «Софтлайн» продемонстрировал сильную динамику оборота и валовой прибыли, однако рост скорр. EBITDA сдерживался ростом расходов на развитие бизнеса и оплату труда.
🌐 В III кв. 2023 г. оборот вырос на 52% г/г до 22,1 млрд руб. Доля собственных решений в обороте увеличилась до 27% против 18% в III кв. 2022 г., чему могла способствовать консолидация недавно приобретенных компаний, в частности «БэллИнтегратор»
📈 Рост оборота, увеличение доли более маржинальных собственных решений и рост портфеля решений от российских вендоров способствовали увеличению валовой прибыли почти в 4 раза г/г до 5,7 млрд руб, а маржинальность по валовой прибыли выросла до 26% от оборота против 10,8% в III кв. 2022 г.
💼 Скорр. EBITDA увеличилась до 610 млн руб. против убытка в 1 млрд руб. в III кв. 2022 г., а маржа по скорр. EBITDA (% от валовой прибыли) составила 10,6%. Сдерживающее влияние на рост скорр. EBITDA оказало увеличение инвестиций в развитие портфеля собственных продуктов и услуг и рост расходов на вознаграждение сотрудникам.
👛 Компания не предоставила значения скорр. чистой прибыли, но убыток по чистой прибыли в III кв. 2023 г. составил почти 3 млрд руб. против прибыли в 49 млн руб. в III кв. 2022 г. Убыток был вызван разовыми расходами, связанными со сделками M&A и с размещением акций компании на бирже
🧮 Скорр. чистый долг (расчет компании, вкл. оценку финансовых инвестиций и долг перед акционером) вырос с 2,6 млрд руб. на конец июня 2023 г. до 7,2 млрд руб. на конец сентября 2023 г. Соотношение показателя скорр. EBITDA/скорр. чистый долг на конец сентября составило 1,7х против 1,0х на конец июня этого года. Компания ожидает, что к концу года значение данного показателя составит не более 2х.
🔮 «Софтлайн» также опубликовал прогноз финансовых результатов на 2023 г. Компания ожидает, что по итогам года оборот вырастет не менее чем на 20% г/г до 85 млрд руб. Валовая прибыль может составить не менее 20% оборота, что соответствует значению в 17 млрд руб. Компания ожидает, что скорр. EBITDA составит не менее 3 млрд руб., что предполагает маржу по скорр. EBITDA (как долю валовой прибыли) на уровне 18%.
🧐 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $SOFL
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
🔍 Взгляд на компанию: «Софтлайн» опубликовал финансовые результаты за III кв. 2023 г….
