🌲 Взгляд на компанию: «Сегежа» — преждевременный оптимизм рынка
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📑 Вчера акции «Сегежи» резко выросли на 12% на фоне информации о получении кредита от АФК «Системы» на 7,7 млрд руб.
❗️По нашим оценкам, компании может не хватить порядка 5 млрд рублей на погашение процентов в 2024 г., и данный заем решает эту проблему.
🤔 Однако реакция рынка представляется нам оптимистичной:
— 126 млрд руб. — общий долг компании на конец 3-го квартала;
— 119 млрд руб. — чистый долг (>10x к EBITDA);
— 45 млрд руб. компании предстоит погасить в 2024 г.:
🔹что в несколько раз выше прогнозной EBITDA;
🔹2/3 от текущей рыночной капитализации.
💡Учитывая высокую долговую нагрузку и двузначные процентные ставки, осторожно смотрим на акции «Сегежи».
#ВзглядНаКомпанию #Лес $SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников