🏗 Взгляд на компанию. «Самолет» провел ежегодный Big Day. Какая новая стратегия и планы на 2024 год?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
💥Компания ставит агрессивные цели на 2024 г. Ключевые показатели растут в среднем на 75% до 2,7 млн кв. м продаж, более 500 млрд руб. выручки и до 130 млрд руб. скорректированной EBITDA. Операционная база 2023 остается без изменений.
✂️ Рынок Московской агломерации может сократиться на 4% до 8 млн кв. м продаж в 2024 г., после роста на 14% в 2023 г. Таким образом, доля «Самолета» увеличится с 19% до 34%. В свой базовый сценарий менеджмент закладывает повышение первоначального взноса по льготной ипотеке (до 25-30%).
💼 Смотрим на прогнозы как на очень оптимистичные на фоне предложений Минфина по охлаждению льготных ипотек. При сокращении размера льготной ипотеки с 12 млн руб. до 6 млн руб. для столичного региона, компания может быть больше защищена, чем конкуренты. Величина отражает текущий средний размер ипотеки клиентов.
📱«Самолет+» может сделать попытку pre-IPO в 1-м полугодии 2024. Менеджмент ожидает оборот платформы в 2-2,5 трлн руб. в 2024 г. против 1 трлн руб. в 2023 г. Среди новых вертикалей также выделяются ИЖС, финтех, подписки.
💡Акции находятся на 33% ниже своих максимальных значений конца 2021 г., что для менеджмента выглядит как сильно недооценённый уровень на фоне роста бизнеса. Руководство пока не видит большого смысла в дивидендах, подчеркивая выкуп акций как более эффективное распределение капитала и приближение стоимости компании к справедливой.
#ВзглядНаКомпанию $SMLT
#МарияКолбина #НиколайКовалев
