🛒 Взгляд на компанию: «Пятерочка» лишилась алкогольной лицензии в Санкт-Петербу…

🛒 Взгляд на компанию: «Пятерочка» лишилась алкогольной лицензии в Санкт-Петербурге. Какое влияние это может оказать на результаты компании?

©️Мария Колбина, Николай Ковалев

🥃 Продажа алкоголя приостановлена в более чем 500 магазинах с сегодняшнего дня. По сообщению "Коммерсанта", ссылающегося на компанию, отзыв лицензии связан с нарушением трёхлетней давности по продаже несовершеннолетнему. В 2020 году также был оплачен штраф.

📌 Озвученное количество магазинов составляет 2,4% от общей базы сети «Пятерочка». Санкт-Петербург это город, где открылся первый магазин, и мы оцениваем его долю в общих продажах на уровне 5% для X5.

✔️Алкогольная категория занимает 10-15% у современной розницы и остается одной из высокомаржинальных. Наш фокус на времени восстановления лицензии и потенциальных дополнительных штрафах. Длительное отсутствие алкогольных продаж может негативно сказаться на общем ценностном предложении и стать сдерживающим фактором в 2023 году в ключевом городе присутствия.

💡Мы не ожидаем заметного негативного влияния на финансы компании, вероятный сценарий — восстановление лицензии. В 2023 году мы ожидаем рост оборота в 17% до 3 трлн руб. и считаем текущие оценки (EV/EBITDA 3.5x) привлекательными. Эмоциональная реакция на подобные новости может дать интересные возможности для покупки.

#ВзглядНаКомпанию $FIVE
#МарияКолбина #НиколайКовалев