🔍 Взгляд на компанию: МТС представит 16 ноября результаты за III кв. 2023 г. Что мы можем увидеть в результатах?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🧐 Ожидаем, что в III кв. 2023 г. рост выручки МТС сохранился на уровне 14% г/г, в результате чего данный показатель достиг 157 млрд руб. Этому должны были способствовать позитивные тренды в сегменте услуг связи и финтехе, а также активное развитие рекламных технологий и продолжающееся восстановление в ритейл-бизнесе.
☎️ По нашим оценкам, доходы от услуг связи в России выросли на 7% г/г благодаря обновлению линейки тарифов, расширению базы экосистемных клиентов и хорошему спросу на подписку Premium.
🏦 Выручка МТС Банка, на наш взгляд, увеличилась на 25% г/г за счет расширения кредитного портфеля и роста комиссионных доходов. Некоторое замедление темпов роста относительно предыдущих кварталов обусловлено высокой базой сравнения.
📱Считаем, что темпы роста AdTech-направления сохранились примерно на уровне предыдущего квартала и составили 47% г/г благодаря развитию цифровых рекламных технологий и эффекту консолидации ряда активов (Buzzoola и Segmento).
🛍 Рост продаж телефонов и аксессуаров в России мог ускориться до 30% г/г, в том числе за счет растущего спроса на более дорогие смартфоны.
⚙️В то же время EBITDA, по нашим прогнозам, снизилась на 2% г/г до 59,3 млрд руб., а рентабельность – до 38% против 44% годом ранее. Такая динамика была в том числе обусловлена растущими расходами на маркетинг и персонал ввиду активного развития экосистемных сервисов.
💰Мы полагаем, что повышение процентных ставок могло привести к увеличению процентных расходов МТС в III кв. 2023 г. В результате мы ожидаем снижения чистой прибыли на 19% г/г до 10 млрд руб.
🤫 Привлекательны ли сейчас акции МТС? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $MTSS
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
