🔍 Взгляд на компанию: ММК – сильные операционные результаты за 2 кв. 2023 г. ©️Дмитри…

🔍 Взгляд на компанию: ММК – сильные операционные результаты за 2 кв. 2023 г.

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

🇷🇺 Во 2 кв. 2023 г. ММК увеличил производство стали на 20% г/г и продажи на 30% г/г на фоне стабильного внутреннего спроса, а также эффекта низкой базы 2 кв. 2022 г. В частности производство в России увеличилось на 30% г/г.

📈 В 3 кв. 2023г. компания ожидает сохранение сильного спроса на российском рынке, поддержку которому окажет сезонное оживление строительной активности, а также стабильный спрос в промышленной отрасли.

👍 Подтверждаем наш позитивный взгляд на сектор стали. Стабильный спрос в России и рост внутренних цен на сталь на 15-25% с начала года должны поддержать финансовые результаты металлургов. Считаем, что раскрытие финансовых результатов за 1П 2023 г. в августе будет катализатором для роста котировок сталеваров.

💰Исходя из текущей оценки в секторе, предпочитаем акции ММК – на спотовых ценах акции компании торгуются с ~30% дисконтом к историческому уровню мультипликатора 12М EV/EBITDA.

#металлургия #сталь $MAGN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский