🩺 Взгляд на компанию: «Мать и дитя» приобрела четыре клиники в Ханты-Мансийском автономном округе. Какие стратегические цели и возможности органического роста?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🌏Клиники расположены в Сургуте и Нефтеюганске, и покупка добавляет новый регион присутствия для Группы (всего 27). Автономный округ входит в топ-5 по ВВП в стране и является основным нефтегазоносным районом. Средняя зарплата в 85 тыс. руб. в месяц превышает значение по стране на 50% и создает основу для спроса на частную медицину.
💉Амбулаторные клиники — хороший тест на востребованность услуг компании в новой регионе. В случае успеха дальнейшее расширение может предполагать строительство крупномасштабного широкопрофильного госпиталя. В ближайшее время такую функцию будет выполнять госпиталь в Тюмени, для которого клиники становятся новой точкой роста (оцениваем загрузку 70% по услугам).
💼Сумма сделки составляет 349 млн руб. и финансируется собственными средствами. Это второе приобретение в 2023 для компании. В июле было объявлено о покупке готового госпиталя в Москве с общими инвестициями 2,84 млрд руб. По состоянию на июнь «Мать и дитя» имела 6,65 млрд руб. денежных средств и сократила долг до нуля.
📈Компания прошла сложный операционный период и сейчас возвращается на траекторию органического роста. Развитие региональных госпиталей и новые приобретения позволят наращивать выручку с темпом 10-15% в ближайшие несколько лет в нашей модели.
💡Цена акции практически удвоилась с начала года, и текущий EV/EBITDA равен 6х. По завершении редомициляции видим потенциал для дивидендной доходности в 6% годовых на 50% распределении чистой прибыли. Считаем баланс органического развития и дивидендов интересным.
#ВзглядНаКомпанию $MDMG
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🩺 Взгляд на компанию: «Мать и дитя» приобрела четыре клиники в Ханты-Мансийском а…
