🛒 Взгляд на компанию: «Лента» покупает «Монетку». Интересна ли акция на фоне консолидации сектора?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🔦«Монетка» управляет более 2 000 магазинов у дома на Урале и в Западной Сибири и является сильным региональным игроком.
📈Выручка 2022г составила 178 млрд руб., или 1/3 от показателя «Ленты». Стратегический фокус — на усилении позиций в перспективных малых форматах и диверсификации от проблемных больших гипермаркетов.
📌«Лента» подтвердила цель по обороту в 1 трлн руб. к 2025г, или его увеличение вдвое за три года. С учетом ограниченного роста ключевого формата магазинов, комментарий означает продолжение активных покупок, на наш взгляд. Достижение цели позволит сети остаться в топ-5 на рынке.
💡Последние финансовые результаты «Ленты» разочаровали. В 1п23 EBITDA рентабельность составила лишь 3,4% с неясными перспективами восстановления. Акция прибавила 10% с начала года и торгуется с премией к Х5 и «Магниту», что выглядит переоценённо для нас.
📞 В 15:00 руководство проведёт звонок, и мы фокусируемся на цене приобретения сети и будущем изменении долговой нагрузки. Чистый долг/EBITDA составил 2,3х по состоянию на июнь.
#ВзглядНаКомпанию $LNTA
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🛒 Взгляд на компанию: «Лента» покупает «Монетку». Интересна ли акция на фоне конс…
