🏗 Взгляд на компанию: Группа ЛСР опубликовала финансовые результаты за 1п 2023 г.
©️Мария Колбина, Николай Ковалев
📑 Компания опубликовала результаты за 1 пол 2023 года, которые выглядят здоровыми с точки зрения роста в 14% год к году, что мы связываем с том числе с ростом продаж в этот же период на 23% год к году. Мы считаем, что темп продаж сохранится во 2ом полугодии 2023 года и транслируется в еще более высокий темп роста выручки с низкой базы 2 пол 2022.
📉 Валовая рентабельность упала год к году почти на 500бп, однако результаты в девелопменте в 1 полугодии о затратах являются преждевременными.
💸 ЛСР восстановил выплатой дивидендов на акцию в размере 78 руб., что стало главным фактором роста акцию в этом году на 70% и транслировался в дивидендной доходности в 10%. Мы считаем, что дивидендный профиль и на следующий год комфортный, что поддерживается высокими коммерческими продажами, а также реализацией части земельного портфеля в Санкт-Петербурге. Мультиплатор P/NAV = 0.2x и является одним из самых низких в индустрии.
#ВзглядНаКомпанию
#МарияКолбина #НиколайКовалев
