🏗 Взгляд на компанию: «Эталон» завершил год рекордными продажами. Как отреагирует компания на сворачивание льготных программ?

©️Мария Колбина, Николай Ковалев

💥 В 4-м квартале 2023 года компания продала 207 тыс. кв. м., повторив исторический рекорд. Второе полугодие сектор прошёл на ажиотажном спросе на фоне роста ставок и рисков сворачивания льготных ипотек. За 2023 год продажи практически удвоились до 547 тыс. кв. м.

🌏 Фокус на регионах остается высоким с долей в продажах на уровне 35%. Размытие средних цен стабилизировалось в течение года с ростом 5% в 4-м кв. 2023 года до 241 тыс руб./кв. м.

💼 Доля ипотек достигла пика в 77% за квартал — немного ниже, чем на самом доступном массовом рынке из-за большей интеграции «Эталона» в сегмент комфорт.

✂️ Сектор заходит в сложный 2024 год. В столичных регионах произошло практически полное сворачивание льготной программы под 8%, которое не будет компенсировано семейной под 6%. Новые комиссионные требования банков по льготным программам тоже добавляют негатив. Мы видим потенциал падения продаж до 30%.

💡В середине декабря акционеры компании одобрили редомициляцию с Кипра в Россию. Возврат к уровню дивидендов до их заморозки в 2022-2023 гг. может означать годовую доходность в 11%. Наш взгляд на сектор и компанию на предстоящий год негативный.

#ВзглядНаКомпанию $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев

🏗 Взгляд на компанию: «Эталон» завершил год рекордными продажами. Как отреагирует компания на сворачивание льготных программ?

©️Мария Колбина, Николай Ковалев

💥 В 4-м квартале 2023 года компания продала 207 тыс. кв. м., повторив исторический рекорд. Второе полугодие сектор прошёл на ажиотажном спросе на фоне роста ставок и рисков сворачивания льготных ипотек. За 2023 год продажи практически удвоились до 547 тыс. кв. м.

🌏 Фокус на регионах остается высоким с долей в продажах на уровне 35%. Размытие средних цен стабилизировалось в течение года с ростом 5% в 4-м кв. 2023 года до 241 тыс руб./кв. м.

💼 Доля ипотек достигла пика в 77% за квартал — немного ниже, чем на самом доступном массовом рынке из-за большей интеграции «Эталона» в сегмент комфорт.

✂️ Сектор заходит в сложный 2024 год. В столичных регионах произошло практически полное сворачивание льготной программы под 8%, которое не будет компенсировано семейной под 6%. Новые комиссионные требования банков по льготным программам тоже добавляют негатив. Мы видим потенциал падения продаж до 30%.

💡В середине декабря акционеры компании одобрили редомициляцию с Кипра в Россию. Возврат к уровню дивидендов до их заморозки в 2022-2023 гг. может означать годовую доходность в 11%. Наш взгляд на сектор и компанию на предстоящий год негативный.

#ВзглядНаКомпанию $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев