🛒 Взгляд на компанию: «Детский мир» завершил трансформацию в частный бизнес. Сколько осталось акций в свободном обращении и какие опции выхода?

©️ Мария Колбина, Николай Ковалев

✔️По результатам программ приобретения дочернее общество АО «ДМФА» консолидировано 58% акций, включая ключевых акционеров (40%). В свободном обращении остается 42% против 60% на начало трансформации, по нашим оценкам. Мы связываем неактивное участие миноритариев с большим количеством акционеров-нерезидентов (больше половины), которые увидели комплайнс и инфраструктурные ограничения (расчеты через НРД).

📌В ближайшее время последует Обязательное предложение. Компания ожидает цену не ниже 71.5 руб за акцию, которая была применима в программах приобретения 2023 года. Это на 10% выше цены закрытия вчера, спровоцировав сегодняшний рост акций.

⛔️В случае принятия участия в предстоящем Обязательном предложении, инвесторы-нерезиденты из недружественных стран смогут получить денежные средства за проданные ими Акции только на счета типа «С».

🔒После Обязательного предложения, ожидается ликвидация компании. Планируется дополнительное обращение в Правкомиссию для получения разрешения по расчетам с нерезидентами минуя счета типа «С» по завершению процесса ликвидации. Ожидаем, что акционеры-нерезиденты в основном останутся в капитале до этого этапа.

💡Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Ключевой акционер до трансформации - консорциум, возглавляемый основателем сети «Кораблик» Алексеем Зуевым (29,9%). Стратегически мы видим нарастающую конкуренцию с маркетплейсами, которую «Детский мир» пока проигрывает.

#ВзглядНаКомпанию $DSKY
#МарияКолбина #НиколайКовалев

🛒 Взгляд на компанию: «Детский мир» завершил трансформацию в частный бизнес. Сколько осталось акций в свободном обращении и какие опции выхода?

©️ Мария Колбина, Николай Ковалев

✔️По результатам программ приобретения дочернее общество АО «ДМФА» консолидировано 58% акций, включая ключевых акционеров (40%). В свободном обращении остается 42% против 60% на начало трансформации, по нашим оценкам. Мы связываем неактивное участие миноритариев с большим количеством акционеров-нерезидентов (больше половины), которые увидели комплайнс и инфраструктурные ограничения (расчеты через НРД).

📌В ближайшее время последует Обязательное предложение. Компания ожидает цену не ниже 71.5 руб за акцию, которая была применима в программах приобретения 2023 года. Это на 10% выше цены закрытия вчера, спровоцировав сегодняшний рост акций.

⛔️В случае принятия участия в предстоящем Обязательном предложении, инвесторы-нерезиденты из недружественных стран смогут получить денежные средства за проданные ими Акции только на счета типа «С».

🔒После Обязательного предложения, ожидается ликвидация компании. Планируется дополнительное обращение в Правкомиссию для получения разрешения по расчетам с нерезидентами минуя счета типа «С» по завершению процесса ликвидации. Ожидаем, что акционеры-нерезиденты в основном останутся в капитале до этого этапа.

💡Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Ключевой акционер до трансформации - консорциум, возглавляемый основателем сети «Кораблик» Алексеем Зуевым (29,9%). Стратегически мы видим нарастающую конкуренцию с маркетплейсами, которую «Детский мир» пока проигрывает.

#ВзглядНаКомпанию $DSKY
#МарияКолбина #НиколайКовалев