🥃 Взгляд на компанию: «Белуга» позитивно удивила дивидендами за 1п23. Какие дальнейшие перспективы выплат?
©️Николай Ковалев
📌 Совет директоров рекомендовал дивиденд за 1п23 в размере 320 руб. на акцию. Список акционеров на получение будет сформирован на 29 сентября.
💼 Общий размер дивидендов составит 3,65 млрд руб., или 120% чистой прибыли за период. Коэффициент стал значимым позитивным сюрпризом и значительно выше дивидендной политики (минимум 50%).
🛒 Базой дивидендов стал сильный финансовый результат за полугодие с ростом чистой прибыли на 35% год к году до 3 млрд руб. Рост розничного бизнеса «ВинЛаб» поддержал общий темп выручки (+14% за полугодие), а рентабельность EBITDA стабилизировалась (16%).
💡Акции «Белуги» удвоились с начала года и сейчас торгуются на EV/EBITDA 4,7x и P/E 7,0x. Мы видим потенциал платить 100% чистой прибыли, закрывая потребность свободным денежным поток и без увеличения долговой нагрузки (1,3х чистый долг/EBITDA). На таком предположении годовая дивидендная доходность может составить 14%, оставляя «Белугу» одной из самых интересных историй в потребительском секторе для нас.
#ВзглядНаКомпанию $BELU
#НиколайКовалев