🔍 «Транснефть» может объявить результаты по итогам 1-го квартала 2024 года. Что мы ждем?
📊 Мы ждем значительного улучшения результатов по сравнению с 4-м кв. 2023 г. Выручка вырастет за счет индексации тарифов на 7,2% с 1 января 2024 г. EBITDA опередит доходы по темпам роста на фоне снижения операционных расходов, которые стандартно сокращаются по сравнению с сезонно высоким уровнем 4-го квартала. Прибыль дополнительно будет поддержана финансовыми доходами.
💰 На этой неделе совет директоров «Транснефти» может дать рекомендации по дивидендам за 2023 г. В случае сохранения коэффициента выплат в 50%, дивиденды за 2023 г. могут быть более 180 руб. на акцию, а дивидендная доходность составит 11,4%.
💡Акции «Транснефти» торгуются с 40%-м дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA к историческому среднему уровню. Их потенциал может быть реализован в случае объявления промежуточных дивидендов или за счет повышения коэффициента выплат до 75%, что увеличит дивиденды до 270 руб. на акцию.
Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции «Транснефти».
#ВзглядНаКомпанию #нефтегаз $TRNFP
#АндрейПолищук
