🚢 «Совкомфлот» отчитался за 1-й квартал 2024 года. Разбираем результаты

📈 Результаты оказались немного лучше наших ожиданий:

— выручка снизилась на 4% из-за простоя части флота после введения санкций;

— рентабельность по EBITDA при этом выросла до 73% за счет снижения эксплуатационных расходов.

💰 Долговая нагрузка остается невысокой: чистый долг составляет 234 млн $ при остатках денежных средств в 1,3 млрд $, коэффициент ND/EBITDA составляет всего 0,2х.

🔎 Компания подтвердила цель по выплате 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов за 2023 г. По нашим оценкам, расчетный дивиденд составляет 11,3 руб. на акцию (див. доходность ~8,5%).

📉 Мы считаем, что компания прошла пик финансовых результатов — в текущем году показатели снизятся на фоне эффекта высокой базы и спотовых ставок в 2023 году, перехода на долгосрочные контракты, а также роста санкционного давления.

💡Сохраняем осторожный взгляд на акции «Совкомфлота», который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 24 = 3,5x.

#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова

🚢 «Совкомфлот» отчитался за 1-й квартал 2024 года. Разбираем результаты

📈 Результаты оказались немного лучше наших ожиданий:

— выручка снизилась на 4% из-за простоя части флота после введения санкций;

— рентабельность по EBITDA при этом выросла до 73% за счет снижения эксплуатационных расходов.

💰 Долговая нагрузка остается невысокой: чистый долг составляет 234 млн $ при остатках денежных средств в 1,3 млрд $, коэффициент ND/EBITDA составляет всего 0,2х.

🔎 Компания подтвердила цель по выплате 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов за 2023 г. По нашим оценкам, расчетный дивиденд составляет 11,3 руб. на акцию (див. доходность ~8,5%).

📉 Мы считаем, что компания прошла пик финансовых результатов — в текущем году показатели снизятся на фоне эффекта высокой базы и спотовых ставок в 2023 году, перехода на долгосрочные контракты, а также роста санкционного давления.

💡Сохраняем осторожный взгляд на акции «Совкомфлота», который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 24 = 3,5x.

#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова

🚢 «Совкомфлот» отчитался за 1-й квартал 2024 года. Разбираем результаты

📈 Результаты оказались немного лучше наших ожиданий:

— выручка снизилась на 4% из-за простоя части флота после введения санкций;

— рентабельность по EBITDA при этом выросла до 73% за счет снижения эксплуатационных расходов.

💰 Долговая нагрузка остается невысокой: чистый долг составляет 234 млн $ при остатках денежных средств в 1,3 млрд $, коэффициент ND/EBITDA составляет всего 0,2х.

🔎 Компания подтвердила цель по выплате 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов за 2023 г. По нашим оценкам, расчетный дивиденд составляет 11,3 руб. на акцию (див. доходность ~8,5%).

📉 Мы считаем, что компания прошла пик финансовых результатов — в текущем году показатели снизятся на фоне эффекта высокой базы и спотовых ставок в 2023 году, перехода на долгосрочные контракты, а также роста санкционного давления.

💡Сохраняем осторожный взгляд на акции «Совкомфлота», который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 24 = 3,5x.

#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова