🔴🔵 «Совкомбанк» раскрыл финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. Что ждать в этом году?
🏆 За 2023 г. «Совкомбанк» заработал рекордную чистую прибыль по МСФО в размере 95 млрд руб. и показал рентабельность капитала 45% без учета бессрочного субординированного долга. Результаты совпали с данными предварительной неаудированной отчетности, объявленными ранее.
✔️ Существенный вклад обеспечила нерегулярная прибыль (31 млрд руб.), представленная валютной переоценкой, переоценкой ценных бумаг и прочими доходами.
🎢 В 2023 г. кредитный портфель вырос на 36% г/г. Основными драйверами стали корпоративный сегмент (+38% г/г) и автокредитование (+65% г/г). Чистый процентный доход вырос на 33% г/г, чистая процентная маржа составила 6,5% (+60 б.п. г/г).
🔎 Показатель стоимости риска составил 180 б.п. Качество кредитного портфеля остается на высоком уровне: доля просроченной задолженности составила 3,8% в розничном и 3,0% в корпоративном сегментах, уровень покрытия резервами — 133% и 135% соответственно.
📌 Банк рассчитывает закрыть первый этап сделки по покупке «Хоум Банка» до конца марта после получения соответствующих регуляторных разрешений и оплатить приобретаемый пакет 51% акций путем выпуска акций (около 5%) летом.
🔮 В 2024 г. менеджмент ожидает сохранение чистой прибыли на уровне прошлого года (около 95 млрд руб.) за счет роста регулярной прибыли и приобретения «Хоум Банка», что соответствует рентабельности капитала 31%, по нашей оценке.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на акции «Совкомбанка» с учетом органического роста и приобретения «Хоум Банка». Отмечаем, что 1 июля 2024 г. истекает мораторий на продажу акций контролирующими акционерами «Совкомбанка». Акции торгуются по мультипликаторам 2024 года P/BV 1,2х и P/E 4,1х.
#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева
