💻 Positive Technologies: сильные результаты за 2023 год. Что будет лежать в основе будущего роста?
🔹 Опубликованные вчера аудированные результаты Positive Technologies за 2023 г. подтвердили высокие темпы роста, на которые указывали предварительные основные финансовые показатели, представленные компанией еще в начале марта.
🔹 В 2023 г. отгрузки выросли на 76% г/г до 25,5 млрд руб., а выручка — на 61% до 22,2 млрд руб. Этому способствовало увеличение числа клиентов и продажи новых продуктов.
Темпы роста Positive Technologies оказались в два раза выше российского рынка информационной безопасности, который в 2023 г. увеличился на 30-35% г/г.
🔹 EBITDAС (EBITDA без учета капитализации расходов) за 2023 г. увеличилась на 71% г/г до 8,9 млрд руб., а рентабельность снизилась всего на 1 п. п. до 36%, несмотря на активные инвестиции в усиление команды, развитие новых продуктов и освоение новых рынков.
🔹 NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов) выросла на 76% до 8,7 млрд руб., а рентабельность сохранилась на уровне прошлого года — 35%. Компания ожидает, что в дальнейшем маржа будет оставаться около 30%.
🔹 Positive Technologies представила рекомендацию по второй части дивидендов за 2023 г. в размере 51,89 руб. на акцию. В совокупности с ранее рекомендованной первой частью дивидендов 47,3 руб. на акцию это предполагает доходность 3,6%.
Мы полагаем, что в конечном итоге компания выплатит 100% NIC в качестве дивидендов за 2023 г., что соответствует доходности почти 5%.
🤔 Привлекательны ли акции Positive Technologies?
#ВзглядНаКомпанию $POSI
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина
