🔄 Облигации+: МКБ готовится к замещению евробондов
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
В понедельник 29 мая МКБ объявил о старте голосования среди держателей трех выпусков своих старших долларовых евробондов с погашением в 2024, 2025 и 2026 гг.
📆 Record date - 14 июня, голосование продлится до 19 июня, а собрание (по видеоконференции) состоится 21 июня. На собрании должен быть обеспечен кворум (держатели ¾ выпуска на первичном, ¼ - на перенесенном), при этом за изменения должны проголосовать ¾ от собравшихся.
📝 К утверждению на собрании предлагается:
1️⃣ Смена трасти на Legal Capital Investor Services (российское юрлицо).
2️⃣ Увеличение льготного периода с 5 рабочих до 90 календарных дней.
3️⃣ Упрощенная канселяция выкупленных бумаг.
4️⃣ Внедрение альтернативного метода платежа: платеж в российские депозитарии (для локальных держателей) и прямой платеж в рублях на счет в МКБ (для внешних держателей).
5️⃣ МКБ также делает стандартную оговорку, что те держатели, которые не смогут (или не захотят) воспользоваться ни одной из предложенных опций по прямым платежам, получат причитающиеся им выплаты в соответствии с эмиссионной документацией, но только после снятия ограничений на такие платежи для банка.
6️⃣ Выплата "пропущенных" внешними держателями данных выпусков купонов (состоявшихся с июня 2022 г.) в соответствии с альтернативным методом. Иными словами, у внешних держателей появится право на прямую рублевую выплату по пропущенным купонам (на наш взгляд, это актуально для резидентов с правами в Евроклире).
📌Напомним, МКБ до этого не проводил голосований. На текущий момент банк исполняет 430 Указ (в прежней редакции) с помощью платежей в российские депозитарии.
👀 На наш взгляд, данное голосование является подготовкой к последующему замещению, и по своим основным положениям особенно ничем не отличается от голосований, проведенных ранее российскими корпоративными эмитентами еврооблигаций. Среди банков только Тинькофф Банк ранее проводил голосования, однако до настоящего времени не приступал к замещению своих "вечных" еврооблигаций. При этом Тинькофф Банк уже пропустил по ним один купонный платеж в марте.
🔎 Ожидаем, что следующей партией МКБ пригласит к голосованию держателей старших евровых выпусков банка с погашением в 2024 и 2026гг. Также в обращении у МКБ остается рублевый субординированный евробонд с погашением в 2025 г. и три субординированных выпуска в валюте, включая два "вечных".
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова