🥃 Novabev Group (ex-Beluga): насколько агрессивно вырос «ВинЛаб» и что в собственном производстве в 1-м квартале 2024 года?
🚚 Отгрузки компании остаются стабильными при высокой базе 2023 г. — сокращение на 3% г/г. Компенсирующим фактором оказался рост импорта вина на 9% г/г, при 24%-м вкладе импорта в общие отгрузки.
📈 Компания отметила двузначные темпы роста водочных брендов из сегмента «премиум», что может оказать дополнительную поддержку финансовым показателям за 1-е полугодие 2024 г.
🛒 Сеть «ВинЛаб» остается ключевым драйвером роста: объем продаж вырос на 36% г/г — при росте трафика на 14% г/г. Ожидаем, что при сохранении текущих темпов расширения сети компания сможет поддерживать консолидированный рост выручки на уровне 20% в 2024 г.
💸 Уровень дивидендных выплат может сохраниться в 75-100% чистой прибыли. Ожидаем дивдоходность в диапазоне 10-14% по итогам 2024 г.
🔭 Акции компании выросли на 16% с начала года и торгуются 5x EV/EBITDA 2024. Сохраняем позитивной взгляд на акции Novabev Group.
#ВзглядНаКомпанию $BELU
#НиколайКовалев #АнтонСоловкин