🏁 Итоги недели: 8–12 июля
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 2973. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Русагро» (+3,0%) и «ПИК» (+1,0%). Акции «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Индекс Мосбиржи находится под давлением дивидендных отсечек и жесткой монетарной политики ЦБ РФ.
На следующей неделе будут «отсечки» по «Сургутнефтегазу», «Магниту», МТС, АФК «Система», «Транснефти», что окажет давление на индекс. Остается открытым вопрос, являются ли текущие уровни по рынку акций достаточно привлекательными для того, чтобы дивидендные выплаты вернулись на рынок акций. У нас есть в этом сомнения.
🔸 Курс CNY/RUB всю неделю простоял около отметки 12,0. В отчете «Обзор рисков финансовых рынков» ЦБ РФ написал, что рублю оказывает поддержку «увеличение сроков прохождения платежей по внешнеторговым операциям», при этом «сложности в большей степени затронули банки, обслуживающие импортеров, тогда как со стороны экспортеров сохраняется стабильный приток валюты на рынок и обычные объемы продаж».
Также рубль могут поддержать крупные налоговые выплаты в конце июля – к ежемесячному НДПИ прибавится ежеквартальный НДД. Во второй половине июля ждем попытки CNY/RUB упасть в район 11,70.
🔸 В результате публикации в четверг данных по инфляции в США вероятность понижения ставки ФРС на заседании в сентябре выросла до 95%. При этом данные не говорят о том, что экономика США скатывается в рецессию: последние еженедельные заявки по безработице снизились до 222 тыс., а свежая оценка GDPNow от ФРБ Атланты по росту в США во 2 кв. повышена с 1,5% до 2,0%.
Как мы ранее писали, сценарий победы ФРС над инфляцией при сохранении экономического роста – «мягкая посадка» экономики – позитивен для аппетитов к риску. В результате пара EUR/USD превысила отметку 1,09, золото превысило 2400 $/унц., индекс S&P превысил 5600. Ждем продолжения роста цен на рисковые активы.
#ИтогиНедели