⏰ Доброе утро! 6 августа
🔸 Акции США (-3%) завершили торговую сессию выше уровня открытия. Японский Nikkei-225 вырос на 10% на фоне стабилизации курса USD/JPY, отыграл большую часть вчерашнего обвала. Золото и нефть также восстановили часть потерь предыдущего дня.
🔸 Суд США признал Google виновным в создании незаконной монополии на рынке поисковых систем. Компания заявила, что подаст апелляцию на это решение. Если решение суда сохранится, то, вероятно, компании придётся заплатить штраф, а поисковый бизнес может быть прекращен.
Важный момент: дело против Google было возбуждено при Д.Трампе, а решение вынесено при Дж.Байдене. Это подчеркивает двухпартийный консенсус в отношении антимонопольного давления на ИТ-гиганты.
☕ Мысли с утра
Главный вопрос на сегодня — чем была вызвана распродажа на рынках? Тем, что инвесторы стали считать неизбежной «жесткую посадку» крупнейших экономик, или же это было сочетание технических факторов без серьезных долгосрочных последствий?
Быстрое восстановление индекса Nikkei подтверждает, что отчасти эта распродажа была вызвана техническим фактором, а именно прекращением кэрри-трейд по иене.
Как мы видим, что произошло на рынках? Выход слабых макроданных по США и Китаю, геополитика и повышение ставки ЦБ Японии — всё это произошло на одной неделе. В сочетании с исторически высокими мультипликаторами фондовых рынков это повлекло нервозность инвесторов, снижение цен акций и быстрое укрепление иены.
Срабатывание стоп-лоссов по иене заставило фонды также закрыть свои позиции в акциях и других рисковых активах, что усилило падение котировок.
Мы продолжаем считать, что мировая экономика действительно слабее, чем считалось неделю назад. Но она не настолько слаба, чтобы закладывать неизбежность рецессии в цены.
#МыслиСУтра