⏰ Доброе утро! 13 сентября
🔸 Нефть подорожала примерно на $2. НПЗ Техаса и Луизианы пока не сообщали о серьезных повреждениях после обрушения урагана «Франсин» на побережье Мексиканского залива.
🔸 Другие сырьевые товары также торговались с повышением. Золото подорожало на 1,7% до нового исторического максимума после решения ЕЦБ снизить процентную ставку.
🔸 Инфляция в Индии в августе составила 3,65% - немного выше консенсуса. Цены на продовольствие (примерно половина потребительской корзины), выросли на 5,66% против 5,42% в июле. Фондовый индекс Sensex вырос на 1,8% до нового исторического максимума.
☕ Мысли с утра
Фондовый рынок Индии выглядит дорогим как по отношению к рынкам других стран (24x P/E — самый высокий показатель среди стран G20), так и относительно собственных исторических значений.
Но пока экономика КНР замедляется, это поддерживает интерес к фондовому рынку Индии.
Причины две:
1) Замедление Китая — дефляционный фактор для остального мира. Это способствует снижению процентных ставок и поддерживает высокие мультипликаторы акций.
2) Вес Индии в MSCI EM практически равен весу Китая. Когда инвесторы снижают свою экспозицию на китайские акции, то увеличивают её на индийские.
До тех пор, пока экономика Индии растёт на 6%+ в год, не вызывая проблем с инфляцией, рынок акций страны может показывать опережающую динамику, особенно если акции Китая продолжат показывать слабую динамику.
#МыслиСУтра