⏰ Доброе утро! 12 июля
🔸 Базовый индекс потребительских цен в США в июне 0,1% м/м, +3,3% г/г — минимальный с апреля 2021 года. Общая инфляция (-0,1 м/м) впервые с пандемии показала отрицательное значение. Доходности гособлигаций США упали на 10 б.п.
🔸 Большинство акций США завершило день в плюсе, но S&P500 снизился на 0,9% за счет ИТ-гигантов. Акции Nvidia упали на 6%, а других крупных компаний — на 2-3%. Акции Tesla подешевели на 8% после сообщения Bloomberg, что компания отложит запуск своего беспилотного такси, запланированный на 8 августа.
🔸 Российский рынок акций вырос более чем на 2% после утреннего падения на дивидендной отсечке «Сбербанка». «Префы» «Сургутнефтегаза» подорожали на 4,5%, несмотря на стабильный курс рубля. Акции Ozon (+9%) отыграли 1/3 своих потерь с пика 10 июня. Рост рынка произошёл на фоне роста доходности ОФЗ.
☕ Мысли с утра
Мы прогнозировали быстрое торможение экономики США, и данные по инфляции подтверждают это. Однако реакция рынка была неожиданной — вместо начала распродаж большинство акций в индексе выросло в цене. ИТ-гиганты, как менее цикличный бизнес, должны были чувствовать себя лучше других, а они провалились.
В России рост рынка произошёл вопреки росту доходности ОФЗ. Обычно продажи на долговом рынке сопровождаются снижением рынка акций.
Неожиданный оптимизм на рынке напоминает о том, что инвесторы и в России, и в США по-прежнему живут в парадигме «бычьего» рынка. Трудно предсказать, когда восприятие изменится. Хотя снижение Индекса Мосбиржи вчера достигало 17,6% от максимума — всё ближе к началу «медвежьего» рынка.
$NVDA $TSLA $SBER $SNGSP $OZON #МыслиСУтра