📗 «Делимобиль» опубликовал сильные операционные результаты за II квартал 2024 года. Ждем сильный год?
🔸 Автопарк «Делимобиля» вырос на 36% г/г до 29,6 тыс. на конец квартала. В июле количество авто превысило цель компании на этот год в 30 тыс.
🔸 Расширение автопарка и увеличение его доступности, выход в новые города и рост популярности услуг каршеринга по сравнению с личным авто и такси (подробнее об экономической привлекательности каршеринга — в нашем посте) лежали в основе роста других операционных показателей.
🔸 Количество проданных минут выросло на 28% г/г до 486 млн минут.
🔸 Количество активных пользователей в месяц увеличилось на 22% г/г до 616 тыс. человек.
🔸 Общее число зарегистрированных пользователей выросло на 17% г/г до 10,4 млн человек.
🔎 Хорошие операционные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на «Делимобиль». По нашим оценкам, увеличение количества проданных минут в сочетании с ростом средней стоимости минуты будут поддерживать высокие темпы роста выручки в 2024 г.
🔭 По итогам года ожидаем рост выручки на 34% г/г до 28,5 млрд руб. и маржинальности по EBITDA выше 30%.
При этом мы не исключаем, что существенное увеличение автопарка может оказать некоторое давление на рентабельность бизнеса в I пол. 2024 г., в то время как основной позитивный эффект от расширения парка придется на II пол. 2024 г.
🚘 «Делимобиль» остается ключевым бенефициаром роста российского рынка каршеринга: по оценкам Б1, в 2023-2028 гг. среднегодовые темпы роста рынка могут составить 40%.
📈 По нашим оценкам, акции «Делимобиля» торгуются с привлекательными мультипликаторами EV/EBITDA на 2024-2025 г. на уровне 7,4х и 5,7х, что предполагает дисконт к российским технологическим компаниям в районе 20-30%.
#DELI
![](https://cdn4.cdn-telegram.org/file/fhsappliJ5StYpBeTolET6GOfmUYFPCCR4bBkSLCGr-pGIWQhcPdUClwGOppIZeSRMXEP3NHKHJt3wm758_s03Of0DNH20Aex_T3vbA8A_inyA351WYUro_qhrD97dn3C2Kekf8ft2FjsmyX5rGuVUL-WwZjsV6tMNFy4j0PuyFIr4nsXX34zbYbfC-ZWGXSkQorNLk7nH8I3q5eS3NvS-gwtVfePNC7k8W8a4cY8ivKHAts7AR0dW0O_f1UmrqP3sKSQpaKbRYK_sT4NAvE-Bgmw7MdDaQj3y8R_d98N1Y8AyPIZDDjXlF5kO7bGGEM2jXr5gPbn9W1wGBc1Q104g.jpg)