🏦 Déjà vu с нюансами
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16,00%, сигнал, как мы и ожидали, остался прежним:
«Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике»
Хотя пресс-релиз очень похож на февральский, в нем появились ряд особенностей, в которых нет намеков на смягчение:
— жесткость на рынке труда, по мнению ЦБ, вновь усилилась
— в розничном сегменте наблюдалось ускорение необеспеченного потребительского кредитования
— отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным
— высокий внутренний спрос способствует сохранению повышенного инфляционного давления
— ЦБ обращает внимание на ускорение текущих темпов инфляции в услугах, а показатель базовой инфляции в феврале увеличился до 7.7% в пересчете на год
Мы по-прежнему считаем, что снижение ключевой ставки начнется в 2П24 (скорее, в сентябре), а на конец текущего года ключевая ставка будет не ниже 13,00%
Больше подробностей будет на пресс-конференции в 15:00 и в обсуждении решения, которое будет опубликовано 1 апреля.
#ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
