🌲 Взгляд на компанию: "Сегежа" опубликовала результаты за 1 кв. 2023 г. Наблюдается ли улучшение?
©️Елена Сахнова, Михаил Бесценный
📑 Результаты компании в 1кв23 оказались ниже консенсуса.
📉 Выручка компании в 1кв23 снизилась г/г до 18,7 млрд руб. (+10% кв/кв, -42% г/г). Причиной послужила коррекция цен с пиков 2022 г. во всех продуктовых категориях.
🇨🇳 Дополнительным фактором выступило падение объемов продаж пиломатериалов на фоне низкого спроса в Китае в 1 кв. 2023 г. (-11% кв/кв; -26% г/г).
🇷🇺 Поддержку показателям оказали ослабление рубля (+23% по руб./евро кв/кв), рост продаж бумаги, бумажных мешков (рос. активы) и фанеры.
📝 EBITDA компании в 1кв23 составила 1,1 млрд руб.
💰 В 4кв23 очищенная от гос. субсидий и единоразового дохода EBITDA составила -1,1 млрд руб.
👍 Таким образом, наблюдаем улучшение кв/кв в терминах прибыльности по операционной деятельности.
🧱 Мы считаем, что увеличение активности в строительном секторе поможет компании нарастить объемы продаж и поддержит цены во 2 и 3 кв.
⚙️ В целом по 2023 г. ожидаем улучшения показателей прибыльности на фоне продолжающейся оптимизации расходов.
📞 Наше мнение об акциях "Сегежи" и комментарии менеджмента со звонка — по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #Лес #SGZH
#ЕленаСахнова #МихаилБесценный
![](https://cdn4.telegram-cdn.org/file/KdepFPhvMoAL8mDUIch12oi_AcY3Hgn_H5CX18Fhx2yi_169Qs8P0W-fwWMzT0NEZ9c-tKR46vrMhCQHVSVZc-fz3GW-vZkjjnwRv4UJT8feSQzZf8CbYGQnn_WdZAEja3mOauegclEkuQ_vlEY_8Rq1W1Tcv_OcKFQISGyWUaDuPgq87a83oE00bu5ykc2myBhNqDIvvJTijnpvMFPMJQuOTHdFXRnXNG0NyWnNCygkiv4yQxjjG1dOQIrVFHHYv3nqicr8HSKbPdvU3lN1T9Kl-s6RyEHg3hnatBXZvvEzW9Si4dxPFTMkn1kLEEqx5E8h946tXeQYRolv7EsfVg.jpg)