💸 Финансы. «Банк Санкт-Петербург»: результаты за 1 кв2023
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
💡 Сильные результаты, но мы не ожидаем повторения рекорда прошлого года
📈 Согласно сокращенной финансовой отчетности, в 1кв2023 прибыль «Банка Санкт-Петербург» (БСПБ) выросла до рекордного уровня 14,6 млрд руб. благодаря хорошему управлению ликвидностью, торговому доходу (5,9 млрд руб.) и восстановлению резервов на 3,8 млрд руб. Прибыльность капитала составила 39%, но мы ожидаем, что по итогам года этот показатель снизится до 22% в первую очередь за счет восстановления отчислений в резервы и более скромной торговой прибыли.
💼 С начала года кредитный портфель до резервов вырос на 7% за счет корпоративного сегмента (+9%). Однако счета клиентов снизились за квартал на 9% за счет падения депозитов юрлиц. В итоге соотношение кредиты/депозиты выросло до 98% с 80% на конец 2022 года. Доля проблемной задолженности снизилась за квартал на 2пп до 6,5%.
🔬 Достаточность капитала основного капитала составила 17,3%. Мы оцениваем возможный эффект от выплаты дивидендов за 2022 год в 1,3пп., что незначительно для банка и мы считаем, что он продолжит наращивать активы. Этот уровень достаточности капитала также комфортен, с нашей точки зрения, для выплаты дивидендов и выкупа акций. Мы прогнозируем дивиденд за 2023 год на уровне 22 руб, что предполагает дивидендную доходность 14%.
📊 В настоящее время акции торгуются на мультипликаторах 2023 года P/BV 0,43х или около исторических уровней.
#Финансы
#МихаилШлемов #СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева
